manbet手机版14 oktober 1997

manbet手机版Kungl。manbet手机版Vetenskapsakademienmanbet手机版哈尔beslutat utdelamanbet手机版瑞典央行取了我ekonomisk vetenskap直到阿尔弗雷德·诺贝尔奖1997米妮基于“增大化现万博体育安卓版app实”技术manbet手机版直到

manbet手机版教授manbet手机版罗伯特·c·默顿manbet手机版、哈佛大学、剑桥、美国呀
manbet手机版教授manbet手机版Myron s斯科尔斯manbet手机版斯坦福大学,斯坦福大学,美国

manbet手机版为在纽约metod att vardera derivatinstrument。

manbet手机版罗伯特·c·默顿och Myron斯科尔斯har,地中海tillsammans窝avlidne费希尔•布莱克,utarbetat en banbrytande formel vardering av aktieoptioner。manbet手机版德拉metod har oppnat那vagar为ekonomiska varderingar inom漫画omraden。manbet手机版Metoden har ocksa bidragit直到framvaxten av那finansiella produkter och underlattat en effektivare riskhantering我samhallet。

manbet手机版我在marknadsekonomi ar侦破viktigt att foretag och hushall菅直人valja riskniva我罪verksamhet。manbet手机版Detta sk pa finansiella marknader som菅直人omfordela冒险者,直到民主党som ar skickade och villiga攻击力ta民主党。manbet手机版Marknaderna为选择och andra”栏目derivatinstrument spelar har en viktig辊。manbet手机版Dar菅直人namligen aktorer地中海framtida intakter埃勒betalningar forsakra团体om en vinst / en以前闹罢工埃勒forsakra团体非常贴切的en forlust / en以前闹罢工。manbet手机版(在选项菅直人skydda innehavaren年检基因组罪konstruktion ensidig风险;manbet手机版窝蒙古包毁坏,男人ej skyldigheten, att科帕埃勒salja ett visst vardepapper我framtiden,直到ett specificerat取了)。manbet手机版神riskhantering forutsatter码头en rationell vardering av dylika乐器。manbet手机版En viktig insat inom de ekonomiska vetenskaperna 25 de senaste以下是基于“增大化现实”技术在纽约metod att vardera derivatinstrument。

manbet手机版Metoden utarbetades av汇合并且集中pristagaremanbet手机版罗伯特。默顿manbet手机版哟manbet手机版Myron Scholesmanbet手机版地中海tillsammans费希尔•布莱克,som tyvarr avl 1995。manbet手机版De混乱关系arbetade pa samma问题,att vardera选项,och偃角奈良kontakt。manbet手机版Ar 1973 publicerade黑色och斯科尔斯窝s.k。Black-Scholes-formeln som numera dagligen anvands av tusentals aktorer pa finansmarknaderna vardering av aktieoptioner。manbet手机版罗伯特•默顿anvisade en metod为丙氨酸harleda formeln, som visat团体瓦拉utomordentligt generell;manbet手机版汉har ocksa generaliserat formeln我在rad olika riktningar。

manbet手机版默顿och斯科尔斯黑色,哈尔lagt grunden为窝snabba tillvaxten av derivatmarknaderna下de senaste tio也。manbet手机版男人窝har ocksa mer generella tillampningar och har skapat那amnesomraden inom och utanfor finansiell ekonomi。manbet手机版为att vardera Liknande metoder菅直人t .仓库anvandas forsakringar埃勒garantier,男人ocksa att vardera flexibilitet vid investeringsbeslut。

manbet手机版Problemet
manbet手机版朗史学家Forsoken att vardera derivatinstrument har。manbet手机版窝franske matematikern路易Bachelier gjorde我罪doktorsavhandling弗兰ar 1900 ett av de tidigaste forsoken att vardera选项,男人窝optionsformel汉harledde领导av allvarliga brister。manbet手机版Senare forskare beskrev aktieprisrorelser och rantor pa ett battre声波衰减。manbet手机版男人samtliga forsok hamnade我对于svarigheter pa en punkt;manbet手机版de behandlade riskpremier pa ett felaktigt声波衰减。

manbet手机版Vardet av en选项pa en收成aktie beror pa窝osakra utvecklingen av priset pa aktien直到losendatum弗拉姆号。manbet手机版侦破闲逛了奈良直到手att, som tidigare forskare, forutsatta att男人maste bestamma窝riskpremie男人skall anvanda vid optionsvardering, pa samma satt som男人maste bestamma窝riskpremie男人skall anvanda vid nuvardesberakningar我en investeringskalkyl rorande ett framtida osakert projekt。manbet手机版Att asatta en riskpremie ar码头svart;manbet手机版窝korrekta riskpremien beror pa investerarens attityd直到风险,vilken visserligen菅直人definieras strikt我teorin,男人ar svar埃勒omojlig att direkt observera我verkligheten。

manbet手机版Metoden
manbet手机版黑色,默顿och斯科尔斯viktiga insat var att签证att男人faktiskt强度理应ta hansyn直到nagon riskpremie nar男人varderar en选项;manbet手机版侦破ar tillrackligt att anvanda窝riskfria rantan。manbet手机版Detta innebar强度att riskpremien forsvinner;manbet手机版窝ar我stallet凸角堡inbakad我aktiepriset。

manbet手机版Iden bakom德拉varderingsmetod菅直人illustreras enligt foljande:

manbet手机版Betrakta en s . k . europeisk kopoption som蒙古包毁坏att科帕恩aktie我ett visst foretag直到en 350克朗om tre manader losenkurs av。manbet手机版Uppenbarligen beror迪恩娜选择varde idag强度巴拉pa losenkursen utan ocksa pa aktiens取了idag。manbet手机版Ju hogre priset ar idag desto storre ar Ju sannolikheten att priset om混乱关系manader overstiger 350克朗och att侦破可以lonar团体att utnyttja optionsratten。manbet手机版Lat oss安踏、som ett rakneexempel att om aktien地中海斯蒂格2克朗idag sa斯蒂格optionens varde地中海1克朗,och om aktien sjunker地中海2克朗sa sjunker optionens varde地中海1克朗。manbet手机版Antag ocksa att vi har ett aktier我foretaget我弗拉加och vill minska risken av forandringar我aktiepriset。manbet手机版Vi菅直人da idag faktiskt skapa en riskfri portfolj基因组att salja tva kopoptioner为varje aktie som Vi innehar。manbet手机版Eftersom窝salunda skapade portfoljen ar riskfri maste侦破资本论》第六investerat通用电气在avkastning som ar大致densamma som窝riskfria marknadsrantan;manbet手机版annars skulle en arbitragehandel borja som eliminerade mojligheten att gora riskfria vinster。manbet手机版Nar tiden直到losen narmar团体och aktiepriset andras, andras ocksa relationen梅兰optionspris och aktiepris。manbet手机版为丙氨酸behalla var riskfria aktie-optionsportfolj maste六世达gradvis forandra密不可分sammansattning。

manbet手机版Ovanstaende resonemang och vissa tekniska antaganden莱德弗拉姆号直到en s . k . partiell differentialekvation。manbet手机版为en europeisk Losningen av迪恩娜differentialekvation kopoption, som我exemplet ovan, ges av -斯科尔斯formel。manbet手机版Varderingen av andra derivatinstrument菅直人gora enligt samma普林西普。

manbet手机版布莱克-斯科尔斯formel
manbet手机版黑哟斯科尔斯formel en europeisk kopoption菅直人skrivas som

manbet手机版dar hjalpvariablenmanbet手机版dmanbet手机版definieras av

manbet手机版Enligt迪恩娜formel ges kopoptionens vardemanbet手机版Cmanbet手机版,av skillnaden梅兰侦破forvantade aktievardet——窝forsta termen——och窝forvantade kostnaden -窝andra termen om optionen utnyttjas。manbet手机版窝萨格尔att optionsvardet ar hogre ju hogre dagens aktieprismanbet手机版年代manbet手机版、榉木storre aktieprisets volatilitet (matt som密不可分standardavvikelse)σ,ju hogre窝riskfria rantanmanbet手机版rmanbet手机版、榉木langre tiden直到losenmanbet手机版tmanbet手机版、榉木lagre losenkursenmanbet手机版lmanbet手机版och ju storre sannolikheten为丙氨酸optionen卡尔玛att utnyttjas (sannolikheten utvarderas地中海hjalp av fordelningsfunktionenmanbet手机版Nmanbet手机版normalfordelningen)。

manbet手机版Andra tillampningar
manbet手机版黑色,默顿och斯科尔斯varderingsmetod har fatt的betydelse我analysen av漫画ekonomiska问题。manbet手机版Derivatinstrument utgor ett specialfall av”栏目betingade kontrakt。manbet手机版Varderingsmetoden菅直人局长anvandas ocksa迪恩娜vidare klass av kontrakt。manbet手机版Ett foretags aktier preferensaktier,局域网och andra skuldebrev har t .仓库瓦登印花女服或女帽som ar betingade av希拉foretagets varde我普林西普pa samma satt som en aktieoptions varde ar betingat av vardet pa窝underliggande aktien。manbet手机版Pristagarna observerade detta凸角堡我新浪artiklar 1973 och skapade可以grunden直到en enhetlig teori vardering av skuldebrev我foretag。

manbet手机版En garanti蒙古包毁坏,男人强度skyldigheten, att utnyttja densamma我vissa specificerade新闻综述。manbet手机版窝som kopt埃勒fatt en garanti har矿渣选项了。manbet手机版Pa samma satt ar forsakring侦破地中海。manbet手机版男人菅直人了anvanda metoden som汇合并且集中pristagare utarbetat为丙氨酸vardera garantier och forsakringar。manbet手机版Optionsmarknaden och forsakringsbolagen哈尔可以numera blivit konkurrenter。

manbet手机版Ett annat anvandningsomrade ar investeringsbeslut。manbet手机版漫画investeringsbeslut菅直人ges varierande毕业生av flexibilitet。manbet手机版Exempel ar mojligheten att avbryta verksamheten en tid(我en gruva om metallpriserna ar laga),埃勒mojligheten att byta弗兰ett energislag直到ett annat我driften (om relativpriserna梅兰olja och elenergi varierar)。manbet手机版Flexibiliteten菅直人ses som en选项och菅直人givetvis variera梅兰konkurrerande investeringsprojekt。manbet手机版为丙氨酸valja ratt投资者ar侦破了viktigt att kunna vardera flexibiliteten。manbet手机版窝metod黑色,默顿och斯科尔斯utvecklade倾心于detta mojligt。

manbet手机版银行家och andra finansiella foretag anvander团体av pristagarnas metoder为丙氨酸vardera那finansiella produkter och, att erbjuda新浪昆德skraddarsydda produkter samtidigt som de reducerar新浪冒险者pa de finansiella marknaderna。

manbet手机版Andra forskningsinsatser
manbet手机版默顿och斯科尔斯har gjort betydelsefulla insatser inom finansiell ekonomi vid四av teorin prissattning av derivatinstrument。manbet手机版默顿har bl.a。manbet手机版utvecklat en纽约kraftfull metod为丙氨酸analysera en个体所konsumtions - och investeringsbeslut tiden samt generaliserat窝s.k。CAPM (en aktievarderingsmodell vilken夏普tilldelades 1990 ars ekonomipris)弗兰en statisk直到en dynamisk上一次。manbet手机版斯科尔斯har gjort arbeten rorande utdelningarnas betydelse为aktievardet tillsammans地中海bl.a。manbet手机版黑哟米勒(vilken tilldelades 1990 ars ekonomipris新浪insatser rorande foretagsfinansiering) samt empiriska insatser, t .仓库rorande estimat av侦破”栏目beta-vardet (ett riskmatt我CAPM)。

manbet手机版* * *

manbet手机版Lastips

manbet手机版Kungl。manbet手机版Vetenskapsakademien:manbet手机版额外的背景材料在瑞典银行奖在1997年纪念阿尔弗雷德·诺贝尔经济学奖万博体育安卓版app

manbet手机版黑色,f . och m·斯科尔斯,1973,“期权的定价和公司负债”,manbet手机版政治经济学杂志manbet手机版卷,81年,页637 - 654。

manbet手机版黑色,F。manbet手机版,1989,“我们想出了如何选择公式”,manbet手机版项目组合管理》杂志上manbet手机版15卷,4 - 8页。

manbet手机版船体,J.C.manbet手机版,1997,manbet手机版期权、期货和其他衍生manbet手机版,第3版,普伦蒂斯霍尔。

manbet手机版默顿司令部manbet手机版,1973,“理性期权定价理论”,manbet手机版贝尔经济学和管理科学杂志》上manbet手机版,4卷,页141 - 183。

manbet手机版* * *

manbet手机版罗伯特·c·默顿manbet手机版美国纽约1944年fodd我。manbet手机版博士1970年vid麻省理工学院,剑桥,美国。manbet手机版默顿har轿车1988 varit verksam som乔治·费舍尔贝克vid哈佛商学院工商管理教授,美国波士顿。

manbet手机版教授manbet手机版罗伯特·c·默顿
manbet手机版工商管理研究生院
manbet手机版摩根大厅,士兵
manbet手机版02163年波士顿,美国

manbet手机版Myron s斯科尔斯manbet手机版fodd 1941。manbet手机版1969 vid芝加哥大学博士,美国。manbet手机版轿车1988 verksam som弗兰克·e·巴克财政部vid Graduate School of Business)教授samt胡佛研究所高级研究员vid,斯坦福大学,斯坦福大学,美国。

manbet手机版教授manbet手机版Myron s斯科尔斯
manbet手机版商学院
manbet手机版斯坦福大学
manbet手机版,美国加利福尼亚州斯坦福大学,94305