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manbet手机版当估计的关系,从经济理论预测和测试假设,研究人员经常使用的数据时间序列的形式-时间序列的观测研究宏观经济变量。manbet手机版消费在经济可能因此取决于总劳动收入和财富,实际利率,人口的年龄分布,等等。最简单的可能的范例是一个静态的关系,线性表达式只有两个变量:manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版许多宏观经济时间序列的非平稳:一个变量,如国内生产总值,因此是一个长期趋势,临时干扰影响其长期水平。manbet手机版平稳时间序列相比,非平稳的系列不表现出任何明确的趋势回到一个常数值或给定的趋势。manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版图1manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版显示了这种时间序列的两个例子。manbet手机版锯齿状曲线,有大量短期变化,代表了日元和美元之间的汇率自1970年以来每个月。manbet手机版流畅的曲线显示了消费者价格水平在日本与美国在同一时期。manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版很长一段时间,尽管宏观经济时间序列往往不稳定,人员只有对标准方法为固定开发数据的访问。manbet手机版在1974年,manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版克莱夫·格兰杰manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版(和他的同事保罗·纽伯尔德)证明了估计的非平稳变量之间的关系可以通过错误产生荒谬的结果表明重大完全无关的变量之间的关系。manbet手机版(在上面的方程中,如果随机误差问题manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版emanbet手机版gydF4y2Ba_{manbet手机版tmanbet手机版gydF4y2Ba}manbet手机版是不稳定的。manbet手机版一个标准的测试可能会表明manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版bmanbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版不同于0,即使真正的值为0)。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版统计缺陷的情况下也可以产生误导的结果事实上存在的关系。manbet手机版特别是,它可能很难区分临时和永久的非平稳时间序列之间的关系。manbet手机版例如,经济理论假定,从长远来看,人民币升值应该与相对较低的价格上涨,因为价格在共同货币表示不能偏离太多。manbet手机版也揭示了这样一个趋势manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版图1中,manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版日圆兑美元变得更强,而价格水平在美国与日本的物价水平上涨。manbet手机版然而,在短期内,期望和资本流动普遍对汇率的影响,标准方法可能不适用于长期关系的精确估计。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版一个共同的方法来处理非平稳的数据的问题被指定统计模型的差异之间的关系,即。manbet手机版,利率的增加。manbet手机版而不是使用汇率和相对价格水平,人会估计货币贬值和相对通货膨胀率之间的关系。manbet手机版如果利率的增加确实是静止的,传统方法提供有效的结果。manbet手机版但即使一个统计模型完全基于不同条件可以捕获的短期动态过程,它对变量的长期共变少。manbet手机版这是不幸的,因为经济理论通常是制定的水平而不是差异。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版由于非平稳的数据的属性,因此成为一个挑战,找到方法跟踪潜在的长期关系能盖住短期的噪声波动。manbet手机版克莱夫·格兰杰的工作产生了这样一种方法进行统计分析。manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版在1980年代发表的研究中,格兰杰发达的概念和分析方法,结合短期和长期的观点。manbet手机版这些方法的关键,有效的统计推断,他发现一个特定组合的两个(或更多)的非平稳序列可能是静止的。manbet手机版经济理论往往使这样的预言:如果有两个经济变量之间的均衡关系,他们可能会偏离平衡在短期内,但从长远来看将调整到平衡。manbet手机版例如,传统理论预测长期均衡汇率,物价水平表达共同货币平价彼此。manbet手机版格兰杰的术语manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版协整manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版对于一个固定的非平稳变量的组合。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版格兰杰也证明共合体之间的联合动态变量可以表示在一个所谓的纠错模型。manbet手机版这样一个模型不仅是统计上的声音,但也可以给出一个有意义的经济解释。manbet手机版例如,汇率和价格的动力是由两个同时部队:倾向于消除偏离长期均衡汇率和短期波动对这种长期均衡调整路径。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版协整的概念就不会成为有用的在实践中没有强大的统计方法来估计和测试假设。manbet手机版克莱夫·格兰杰和罗伯特·恩格尔介绍了这些方法在极有影响力的文章发表于1987年。manbet手机版在这里,他们提供一个测试的假设的非平稳变量不是共合体,以及一个两步的纠错模型估算方法。manbet手机版改进的方法,现在已经成为标准,后来由Søren约翰森。manbet手机版gydF4y2Ba

manbet手机版在后续工作和与其他研究人员合作,格兰杰在几个方面扩展了协整分析,包括处理系列与季节性模式的能力(季节性协整)和系列,调整对平衡才会发生偏差超过一个临界值(阈值协整)。manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版克莱夫·格兰杰的工作改变了经济学家处理时间序列数据的方式。manbet手机版今天,平稳性和协整测试通常是进行动态计量经济学模型的规范。manbet手机版协整分析被证明是特别有价值的在短期动力学系统受到大的随机干扰的影响,而长期变化同时受制于经济均衡关系。manbet手机版一个例子是汇率和价格水平之间的关系。manbet手机版其他的例子包括消费和财富之间的关系(需要符合另一个从长远来看,虽然在短期内消费比财富更为顺畅),股息和股票价格(股票价格遵循的发展红利从长远来看,但表现出明显较大的波动在短期内)和利率的期限(长期和短期利率在哪里联系在一起,对于未来短期利率的预期,即使他们朝着不同的方向在短期内)。manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版图3:标准差每日百分比的投资回报率在标准普尔500指数中,5月16日,1995年4月29日,2003年,从数据计算之前的四个星期。manbet手机版gydF4y2Ba

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manbet手机版恩格尔认为相反,随机误差的方差在一定的统计模型,在一个特定的时期内,系统取决于先前意识到随机误差,所以大(小)错误往往会伴随着大(小)错误。manbet手机版在技术方面,随机变量显示manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版自回归条件异方差性manbet手机版gydF4y2Bamanbet手机版。manbet手机版他的方法因此成为缩略字拱。manbet手机版不仅在我们的例子中,这个模型现在包含一个预测方程对资产的回报,而且许多参数显示随机误差的方差方程取决于早期预测错误。manbet手机版恩格尔演示了如何估计拱模型,介绍了实际测试的假设条件随机误差的方差是常数。manbet手机版gydF4y2Ba

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