manbet手机版米manbet手机版我父母的祖父母都是在20世纪初从西西里岛移民到美国的，所以我是第三代意大利裔美国人。manbet手机版第二代人，我的父母和叔叔阿姨，都是聪明人，但他们在大萧条开始时达到了成熟，那时机会很少，所以所有人都做体力活，只要他们能找到。manbet手机版我是这个家族里第一个上大学的人。

manbet手机版我父亲是一名卡车司机，但在第二次世界大战期间，他在波士顿造船厂的战舰船舱里工作。manbet手机版船上铺满了石棉，所以尽管我父亲从不喝酒或抽烟，他最终还是在70岁时死于石棉肺，这是一种肺癌。manbet手机版我的母亲在更早的时候死于宫颈癌，年仅60岁，这是由高剂量的激素引起的，在那个年代，这种激素通常被开给经历“人生变化”的女性。

manbet手机版我出生在马萨诸塞州的萨默维尔，波士顿的郊区，但不久之后，我的父母、我父亲的一个姐姐和她的丈夫一起在梅德福的神秘河对岸买了一栋两栋公寓。manbet手机版我怀疑他们没钱付首付，但整个社区都被没收了，所以我猜他们只能每月还钱来保住房子。manbet手机版我在梅德福的一所天主教文法学校(圣詹姆斯)就读(一到八年级)，学校里所有的孩子都来自和我一样的工人阶级家庭。manbet手机版每个班有60个孩子，但所有人都学会了读、写和做算术，许多人最终上了大学，所有这些都证实了最近的研究证据，即学习成绩和班级规模或每个学生的支出之间几乎没有关系。

manbet手机版我接着去了天主教男孩高中，也被称为马尔登天主教，在马尔登市，紧挨着梅德福。manbet手机版这所学校在四年里只有不到500名学生。manbet手机版老师是沙弗里安兄弟。manbet手机版高中体育在波士顿地区是一件大事(就像在芝加哥一样)。manbet手机版出于某种我一直不明白的原因，规模相对较小的天主教高中在体育方面表现突出。manbet手机版我打篮球(很差)，跑田径(在州运动会中获得第二名的跳高项目——对于一个5英尺8英寸的″孩子来说还不错)，踢足球(在我大三那年获得B级州冠军)，打棒球(两年进入州半决赛)。manbet手机版我自称是足球中分端站位的发明者，这一创新源于我在试图阻挡更大的防守抢断时受到的打击。manbet手机版我进了高中的体育名人堂。

manbet手机版1956年，我进入塔夫茨大学，打算成为一名高中教师和体育教练。manbet手机版二年级结束时，我和高中时的恋人萨莉安·迪梅科结婚了，她现在是我结婚55多年的妻子。manbet手机版莎莉是马尔登女子天主教学校的学生，就在男孩天主教学校的街对面。manbet手机版下面是我们高中毕业舞会的照片。manbet手机版我们有四个成年的孩子(见下图)和十个可爱的孙子孙女，除了两个之外都是成年人。manbet手机版在诺贝尔晚宴上的一次采访中，我的女儿伊丽莎白(Elizabeth)评论说，经济学奖得主在研究上的成功几乎总是得益于提供了良好家庭环境的配偶。manbet手机版在我们家，这显然是萨莉，她的家庭贡献使我相形见绌。

manbet手机版图1所示。

manbet手机版图2。

manbet手机版在塔夫茨大学(Tufts)，我开始学习罗曼斯语，但两年后，我厌倦了重复伏尔泰(Voltaire)，于是选修了一门经济学课程。manbet手机版我被这个主题所吸引，也被靠高中教师的工资来摆脱终身饥饿的前景所吸引。manbet手机版在塔夫茨大学的最后两年，我主修了经济学。manbet手机版这些教授，作为老师，就像我后来在芝加哥大学(University of Chicago)受益的研究明星一样鼓舞人心。

manbet手机版塔夫茨大学的教授们鼓励我去读研究生。manbet手机版我倾向于商学院的博士学位。塔夫茨大学的教授们(大多是哈佛大学的经济学博士)推动芝加哥大学成为倾向于严肃经济学的商学院。manbet手机版我被其他学校录取了，但到了1960年4月，我没有收到芝加哥的任何消息。manbet手机版我打电话，教务处主任杰夫·梅特卡夫接了电话。manbet手机版(当时这所学校要小得多。)manbet手机版他们没有我的申请记录。manbet手机版但杰夫和我很合得来，他问了我的成绩。manbet手机版他说，芝加哥为合格的塔夫茨毕业生保留了一项奖学金。manbet手机版他问我要不要。manbet手机版我接受了邀请，除了在比利时教书两年以外，我从1960年起就一直在芝加哥大学任教。 I wonder what path my professional life would have taken if Jeff didn’t answer the phone that day. Serendipity!

manbet手机版在塔夫茨大学的最后一年，我为经济学教授哈里·恩斯特(Harry Ernst)工作，他也经营一家股票市场预测服务公司。manbet手机版我工作的一部分是发明预测市场的方案。manbet手机版这些方案总是在设计它们的数据上起作用。manbet手机版但哈里是一个优秀的统计学家，他坚持样本外检验。manbet手机版我的计划总是无法通过这些考验。manbet手机版当时我并没有完全领会其中的教训，但后来在市场效率研究的演变过程中，我明白了这一点。

manbet手机版在芝加哥大学的第二年，随着课程的结束和预习的临近，我开始参加计量经济学工作坊，这是当时金融研究的温床。manbet手机版默顿•米勒manbet手机版他最近加入了芝加哥大学的教职队伍，和哈利·罗伯茨、莱斯特·特尔瑟一样，都是这里的常客。manbet手机版伯努瓦·曼德尔布罗特(Benoit Mandelbrot)偶尔来访。manbet手机版伯努瓦在研讨会上做了几次报告，在校园里悠闲地闲逛时，我从他那里学到了很多关于胖尾稳定分布的知识，以及它们在广泛的经济和物理现象中的明显相关性。manbet手机版默顿·米勒(Merton Miller)成为了我的金融和经济学导师(他的一生都是如此)。manbet手机版统计学家哈里·罗伯茨(Harry Roberts)为实证工作灌输了一种哲学，这一直是我整个职业生涯的北极星。

manbet手机版米勒、罗伯茨、特尔瑟和曼德尔布罗特积极参与了关于股票价格行为的蓬勃发展的工作(得益于第一台相当强大的计算机的出现)。manbet手机版另一个焦点是麻省理工学院，悉尼·亚历山大，保罗·库特纳，manbet手机版莫迪利安尼manbet手机版,manbet手机版保罗•萨缪尔森manbet手机版．manbet手机版因为他的合著者默顿·米勒当时在芝加哥，弗兰科成了他的常客。manbet手机版和默顿一样，弗兰科在帮助人们思考研究想法方面无私而不知疲倦。manbet手机版佛朗哥和默特为两所大学的市场研究提供了一个相互促进的开放渠道。manbet手机版两人最终都成为了经济科学奖得主。

manbet手机版我在芝加哥大学的第二年结束时，到了写论文的时候，我带着五个题目去找米勒。manbet手机版对于可能成功的研究想法，默特总是有着不可思议的洞察力。manbet手机版他轻轻地踩了我的四个话题，但听到第五个话题时很兴奋。manbet手机版我为塔夫茨大学的哈里·恩斯特工作，有30只道琼斯工业股票的每日数据。manbet手机版我提出了详细的证据:(1)Mandelbrot关于股票收益符合非正态(胖尾)稳定分布的假设(2)收益的时间序列性质。manbet手机版在这两个主题上都有现有的工作，但我承诺将提供统一的视角，并在数据范围上实现飞跃。

manbet手机版我的论文(以令人作呕的细节)证明了曼德尔布洛特的观点，即股票回报的分布是胖尾的:异常值的数量远远超过正常分布的预期——这一事实在随后的市场事件中得到了再次证实，包括最近的一次。manbet手机版鉴于大众媒体最近对我们在这方面的无知指责，有必要强调的是，金融学者在50多年前就已经意识到资产回报中的肥尾现象。

manbet手机版我的论文以及其他人早期关于收益时间序列特性的研究，都属于后来被称为市场效率检验的范畴。manbet手机版我创造了“市场效率”和“有效市场”这两个术语，但它们并没有出现在我的论文中。manbet手机版它们首次出现在《股票市场价格的随机游走》系列的第16篇论文中manbet手机版商学院研究生院论文选集manbet手机版，manbet手机版芝加哥大学manbet手机版，转载于manbet手机版金融分析师期刊manbet手机版(法玛1965 b)。

manbet手机版上面的讨论是我个人生活和早期职业生涯的一小段历史。manbet手机版经济科学奖中引用的工作的完整描述在我的获奖演讲“资产定价的两大支柱”的印刷版中，它将很快出现在manbet手机版美国经济评论manbet手机版104卷第6期，第1-20页，在本卷中也有稍作编辑的版本。manbet手机版在《我的金融生活》一书中，对我在金融领域的所有研究进行了更全面的回顾，
manbet手机版金融经济学年度评论manbet手机版， 3(2011年12月)，1-15。

manbet手机版个人简历

manbet手机版2014年2月

manbet手机版出生:1939年2月14日，马萨诸塞州波士顿
manbet手机版婚姻manbet手机版现状:55岁，已婚，4个孩子，10个孙子

manbet手机版教育

manbet手机版本科:塔夫斯大学，梅德福，马萨诸塞州;manbet手机版学士,1960年。

manbet手机版毕业院校:芝加哥大学商学院(现布斯学院);manbet手机版1960 - 63。manbet手机版工商管理硕士,1963;manbet手机版博士,1964年,论文:manbet手机版的行为manbet手机版股票市场价格manbet手机版．

manbet手机版主要荣誉及活动

manbet手机版瑞典央行纪念阿尔弗雷德·诺贝尔经济学奖，2013年万博体育安卓版app

manbet手机版1989年，美国艺术与科学学院院士。

manbet手机版2001年1月，美国金融协会会员。manbet手机版第一位民选的。

manbet手机版德意志银行金融经济学奖，2005年，第一个获奖者。

manbet手机版摩根士丹利美国金融协会金融卓越奖，2007年，第一个获奖者。

manbet手机版奥纳西斯金融奖，2009年4月，第一个获奖者。

manbet手机版Francqui主席(比利时国家科学奖)，1982年。

manbet手机版罗切斯特大学法学博士，1987年。

manbet手机版德保罗大学法学博士，1989年。

manbet手机版霍诺利斯·考萨博士，鲁汶天主教大学，比利时，1995年。

manbet手机版2002年，塔夫茨大学荣誉理学博士。

manbet手机版的家伙,计量经济学的社会。

manbet手机版2001年3月。manbet手机版会员通讯员，Acadèmie法兰西学院政治学与政治学，Économie部分，政治，统计与金融。

manbet手机版史密斯-布里登奖(与合著者肯尼斯·r·弗兰奇)manbet手机版金融杂志manbet手机版1992年的《股票预期收益的横截面》。

manbet手机版Fama-DFA奖的最佳论文发表于1998年manbet手机版金融经济学杂志manbet手机版在资本市场和资产定价领域，“市场效率、长期回报和行为金融学”。

manbet手机版2001年在《金融经济学杂志》上发表的企业金融和组织领域的最佳论文获得詹森奖(第二名)。manbet手机版“消失的股息:改变公司特征或降低支付倾向”(与肯尼斯·r·弗兰奇合作)

manbet手机版2006年，CFA协会颁发Nicholas Molodovsky奖，奖励“对投资行业做出重大贡献，改变了该行业的发展方向，并将其提升到更高的成就标准”。

manbet手机版CME Fred Arditti创新奖，2007年4月24日。

manbet手机版2006年在《金融经济学杂志》上发表的企业金融和组织领域的最佳论文获得詹森奖(第二名)。manbet手机版“盈利能力、投资和平均回报”(与肯尼斯·r·弗兰奇合作)。

manbet手机版格雷厄姆和多德最佳展望奖，金融分析师杂志，2012年

manbet手机版塔夫茨大学:院长名单(1956-60);manbet手机版学者学会(1957-60)——由大二、三年级和四年级的前两名学生组成的团体;manbet手机版美国大学优等生荣誉学会;manbet手机版ο气ε;manbet手机版1888届优等生奖学金(1959年)-每年颁发给学校优秀的学生运动员;manbet手机版以优异的成绩毕业于罗曼斯语专业。

manbet手机版马尔登天主教高中体育名人堂，1992年。

manbet手机版工作经验

manbet手机版1963 - 1965manbet手机版芝加哥大学商学院金融学助理教授。
manbet手机版1966 - 1968manbet手机版芝加哥大学商学院金融学副教授。
manbet手机版1968 - 1973manbet手机版芝加哥大学商学院金融学教授。
manbet手机版1973 - 1984manbet手机版Theodore O. Yntema芝加哥大学商学院金融学教授。
manbet手机版1975 - 1976manbet手机版比利时鲁汶天主教大学和欧洲高级管理研究所客座教授。
manbet手机版1982 - 1995manbet手机版加州大学洛杉矶分校安德森管理研究生院客座教授(冬季宿舍)。
manbet手机版1982 -manbet手机版Dimensional基金顾问公司董事会。manbet手机版投资策略委员会委员。
manbet手机版1984 - 93manbet手机版Theodore O. Yntema芝加哥大学商学院金融研究生院杰出服务教授。
manbet手机版1993 -manbet手机版Robert R. McCormick芝加哥大学商学院金融杰出服务教授。

manbet手机版专业活动

manbet手机版美国经济协会，美国金融协会。manbet手机版副主编,manbet手机版金融杂志manbet手机版(1971 - 73, 1977 - 80)。manbet手机版咨询编辑器,manbet手机版金融经济学杂志manbet手机版(1974 -)。manbet手机版副主编,manbet手机版美国经济评论manbet手机版(1975 - 77)。manbet手机版副主编,manbet手机版货币经济学杂志manbet手机版(1984 - 96)

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