manbet手机版克莱夫·w·j·格兰杰在诺贝尔晚宴上的演讲，2003年12月10日

manbet手机版克莱夫·w·j·格兰杰在宴会上致辞。manbet手机版版权所有©诺贝尔媒体公司2003
manbet手机版图片来源:Hans Mehlin

manbet手机版Rob Engle和我关注的是从经济数据中提取有用的含义，因此数据的属性尤为重要。manbet手机版罗伯所处理的金融市场产生了几乎连续不断的高质量数据流。manbet手机版他有很多时间序列，这些时间序列是由一串数字组成的。

manbet手机版我研究宏观经济，包括衡量整个经济健康状况的主要变量，如总消费、投资、收入、就业和通货膨胀。manbet手机版这些变量是按月计算的，也可能是按季度计算的(有些国家甚至是按年计算)。

manbet手机版股市就像波涛汹涌的大海上的小舟，在颠簸中颠簸，而宏观经济就像一艘远洋巨轮，非常笨重，很难操纵，但没有这样的颠簸。

manbet手机版由于我们的数据具有不同的性质，Rob Engle和我开发了不同的技术来研究我们的数据，尽管有一些共同的基础。manbet手机版Rob关注的是量化金融数据中的风险概念，并开发了一种非常成功的方法，他称之为ARCH。manbet手机版这衡量的是股市价格波动或反弹的大小。manbet手机版我更关心的是建立可供央行官员用于政策制定、特别是长期预测的模型。manbet手机版这个想法被称为“协整”，它提供了一些方法来发现两艘大船在同一潮流中漂移，或者两个宏观经济体在一起移动。manbet手机版几年后，你会在牛津英语词典中找到这两个词的定义!

manbet手机版金融市场的预测时间跨度从几秒到几天不等，而宏观变量的预测时间跨度从一到几个月不等。manbet手机版我们必须提供围绕核心预测的不确定性区间，以表明我们对未来不清楚的程度。manbet手机版ARCH模型关注的是不同视界上置信区间的变化，而我的方法关注的是几个变量预测的协调。

manbet手机版我的优势是，我可能需要一年或更长的时间来证明我的预测是错误的，而罗伯的预测可能在一天内就被发现是错误的!manbet手机版经济学家在预测方面名声不佳，但通过使用ARCH和协整，我们可以将预测和我们对其准确性的信心建立在更科学的基础上。manbet手机版这些方法现在广泛应用于商业、政府和学术研究，我们感谢诺贝尔奖委员会对我们预测的信心。

manbet手机版谢谢你！